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此次并购完成后公司将获得酒店数据运营所需的
信息来源:急速飞驰 发布日期:2018-11-01 浏览次数:

  公司香港子公司拟以现金1,000万美元购买浩华管理顾问(亚太)有限公司75%已发行股本,浩华的估值对应其2014年未经审计净利润的倍数为27.3x。

  评论并购完成后公司有望探索酒店业数据运营整体解决方案,并帮助“去啊”提升市占率,进而加速分成逻辑的落地。

  (1)浩华公司能够为酒店提供涵盖初始规划、开发、资产管理、操作建议以及酒店事务、财务重组等各方面的整体咨询解决方案,成立至今已经为亚太区1,000多个酒店和旅游业项目提供顾问服务,其客户包括个体私营企业、全球知名的酒店管理公司、开发商、银行、投资机构以及工业企业等。并购完成后公司的业务领域将由IT系统延伸到咨询等,有助于提升客户对公司的黏性。

  (2)公司是国内最大的酒店信息系统提供商,此前已经投资SnapShot尝试向酒店业数据运营转型,此次并购的浩华公司享有全球完整的国际酒店和旅游业数据库,基于对各类资源的整合,公司有望逐步探索酒店业数据运营整体方案,打造酒店需求管理能力。

  (3)基于对酒店等行业客户服务能力的增强,公司有望帮助“去啊”等合作伙伴提升竞争能力,扩大市场份额,“去啊”交易流水的提升将加快公司分成收入的落地。

  估值建议公司在酒店数据运营领域的探索进一步延伸,重申推荐。(1)基于线下资源卡位优势,公司发力打造涵盖酒店、餐饮、旅游等多领域的体验型消费O2O闭环,通过外延并购等多种手段完善线下资源布局是公司当前强化卡位能力的重要手段;(2)通过并购SnapShot公司已经具备酒店数据平台技术分析能力,此次并购完成后公司将获得酒店数据运营所需的数据库,对酒店业的服务能力进一步强化;(3)维持公司2015~2016年EPS预测分别为1.35/1.51元,维持其目标价为160.0元,重申推荐。

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